«نوسان بزرگ در بازار کامودیتی‌ها؛ از رکوردشکنی طلا و نقره تا جهش روغن پالم و تغییرات نفت»

0

بازار کامودیتی‌ها در آغاز اکتبر
🌴 روغن پالم

قیمت آتی روغن پالم مالزی پس از سه روز افت، دوباره رشد کرد و به حدود ۴,۳۷۰ رینگیت در هر تن رسید. افت ارزش رینگیت یکی از دلایل این افزایش بود.
هیئت روغن پالم مالزی پیش‌بینی کرده که ذخایر این محصول تا پایان سال به ۱.۷ میلیون تن کاهش یابد؛ چراکه تولید فصلی کمتر می‌شود و تقاضای صادراتی در آستانه جشن‌ها بیشتر خواهد شد.

در هند، بزرگ‌ترین واردکننده روغن خوراکی جهان، دولت قیمت پایه واردات برخی کالاها از جمله روغن‌های گیاهی را افزایش داد تا با نرخ‌های جهانی هماهنگ شود. انتظار می‌رود واردات روغن خوراکی این کشور در سال ۲۰۲۶/۲۰۲۵ به رکورد ۱۷.۱ میلیون تن برسد.
اندونزی نیز قیمت مرجع صادرات روغن پالم خام را برای اکتبر ۹۶۳.۶۱ دلار در هر تن تعیین کرد که نسبت به سپتامبر افزایش داشته است.

با این حال، نگرانی‌ها از تعطیلی دولت آمریکا که باعث توقف بخشی از فعالیت‌های اقتصادی شد، جلوی رشد بیشتر قیمت‌ها را گرفت. همچنین بازار چین تا پایان تعطیلات «هفته طلایی» (۱ تا ۸ اکتبر) بسته خواهد بود و معاملات از ۹ اکتبر از سر گرفته می‌شود.

⚒️ مس

قیمت آتی مس در محدوده ۴.۸ دلار به ازای هر پوند ثابت ماند و نزدیک به بالاترین سطح دوماهه معامله شد. نگرانی‌ها از کاهش عرضه عامل اصلی این رشد بود. رانش گل‌و‌لای در معدن گراسبرگ اندونزی حدود ۳ درصد از عرضه جهانی را از بازار حذف کرده و پیش‌بینی می‌شود این معدن تا اوایل ۲۰۲۷ به ظرفیت کامل بازنگردد.
شرکت فری‌پورت-مک‌موران هم به همین دلیل پیش‌بینی فروش خود در سال ۲۰۲۶ را ۳۵ درصد کاهش داد. از سوی دیگر، سیاست‌های چین برای کنترل رقابت و ظرفیت مازاد باعث می‌شود تولید مس تصفیه‌شده در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ تنها ۱.۵ درصد رشد کند، در حالی‌که هدف قبلی ۵ درصد بود.

🥈 نقره

نقره با عبور از ۴۷ دلار در هر اونس به بالاترین سطح ۱۴ سال اخیر رسید. تعطیلی دولت آمریکا باعث افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن شد. این تعطیلی صدها هزار کارمند فدرال را بیکار موقت کرده و ارائه خدمات کلیدی را مختل کرده است.
مؤسسه نقره جهان پیش‌بینی کرده بازار جهانی نقره برای پنجمین سال پیاپی با کسری روبه‌رو باشد؛ تولید در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۴۴ میلیون اونس خواهد بود که نزدیک به ۱۰۰ میلیون اونس کمتر از تقاضا است. افزایش استفاده از انرژی خورشیدی، الکترونیک مصرفی و مراکز داده نیز بر جذابیت نقره افزوده است.

🥇 طلا

قیمت طلا به سمت ۳,۸۷۰ دلار در هر اونس حرکت کرد و نزدیک به رکورد تاریخی قرار گرفت. نگرانی‌ها از تعطیلی دولت آمریکا باعث افزایش تقاضا برای این فلز ارزشمند شده است.
بازارها اکنون منتظرند که این تعطیلی چه مدت ادامه خواهد داشت، زیرا ممکن است انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی مثل گزارش اشتغال غیرکشاورزی را به تأخیر بیندازد.
در همین حال، نشانه‌هایی از سرد شدن بازار کار آمریکا مشاهده می‌شود. این موضوع دست فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره بازتر کرده و اکنون معامله‌گران تقریباً مطمئن هستند که در نشست بعدی کاهش نرخ بهره اتفاق خواهد افتاد.

🛢️ نفت خام

قیمت نفت برنت پس از دو روز افت، کمی بالا رفت و به بیش از ۶۶ دلار در هر بشکه رسید. نفت خام آمریکا (WTI) هم در حدود ۶۲.۵ دلار معامله شد.
گزارش API نشان داد ذخایر نفت آمریکا در هفته گذشته ۳.۷ میلیون بشکه کاهش یافته که بخشی از فشار نزولی ناشی از مذاکرات اوپک‌پلاس درباره افزایش تولید را جبران کرد. با این حال، ذخایر بنزین و سوخت‌های تقطیری افزایش داشته است.
گزارش‌ها حاکی از آن است که ۸ عضو اوپک‌پلاس در حال بررسی افزایش تولیدی در محدوده ۲۷۴ تا ۴۱۱ هزار بشکه در روز برای نوامبر هستند؛ هرچند شایعه افزایش ۵۰۰ هزار بشکه‌ای از سوی اوپک رد شد.
بازار همچنین به تحولات ژئوپلیتیکی و داخلی آمریکا چشم دوخته است. حمایت نخست‌وزیر اسرائیل از طرح صلح غزه توسط ترامپ، و همچنین نگرانی از تعطیلی دولت آمریکا بر روند بازار تأثیر گذاشته است.

📉📈 تحولات سایر کامودیتی‌ها

کشاورزی: بیشترین افت مربوط به کاکائو (-۴.۱۷٪)، گندم (-۲.۳۲٪) و برنج (-۱.۷۶٪) بود. بیشترین رشد را چوب (۳.۰۶٪) و آب پرتقال (۲.۵۸٪) ثبت کردند.

فلزات: پلاتین (-۱.۳۶٪) و تیتانیوم (-۱.۰۳٪) در صدر بازنده‌ها بودند، در حالی که سیلیکون (۰.۸۱٪) و طلا (۰.۶۶٪) بیشترین رشد را داشتند.

انرژی: اتانول (۴.۱۱٪) و گاز طبیعی آمریکا (۲.۰۸٪) بیشترین رشد را داشتند. بزرگ‌ترین بازنده‌ها شامل گاز طبیعی بریتانیا (-۳.۹۸٪)، گاز طبیعی آلمان (-۳.۴۵٪)، گاز طبیعی اروپا (-۳.۳۱٪)، نفت خام WTI (-۱.۵۵٪) و برنت (-۱.۴۴٪) بودند.

📝 نتیجه‌گیری:

بازار کامودیتی‌ها در ابتدای اکتبر پر از نوسانات مهم بود؛ جایی که طلا و نقره به اوج‌های تاریخی رسیدند، مس تحت فشار کمبود عرضه تقویت شد و روغن پالم با حمایت تقاضای جهانی رشد کرد. در سوی دیگر، نفت خام میان اخبار اوپک‌پلاس و کاهش ذخایر آمریکا در نوسان بود و محصولات کشاورزی و انرژی نیز فراز و فرودهای قابل‌توجهی را تجربه کردند.

به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در روزهای آینده بیش از هر چیز چشم‌انتظار تحولات اقتصاد آمریکا و سیاست‌های عرضه در بازار جهانی خواهند بود.

جدول ارائه‌شده، همبستگی بین دارایی‌ها و کالاهای مختلف را نمایش می‌دهد. ضرایب همبستگی عددی بین -1 تا +1هستند که:

• عدد نزدیک به +1 نشان‌دهنده همبستگی مثبت قوی (حرکت هم‌جهت دو دارایی) است. >>سبز پر رنگ<<
• عدد نزدیک به -1 بیانگر همبستگی منفی قوی (حرکت در جهت مخالف) است. >>قرمز پر رنگ<<
• عدد نزدیک به 0 نشانه‌ای از همبستگی ضعیف یا بی‌معنا میان آن دو دارایی است. >>خاکستری<<

طیف رنگی هم برای جدول در نظر گرفتیم تا با یک نگاه اطلاعات مورد نظر خود را دریافت کنید. این طیف از قرمز پر رنگ که همبستگی منفی قوی هست شروع میشود و تا سبز پر رنگ که همبستگی مثبت قوی هست ادامه میابد.

نکات کلیدی و استراتژیک

• اگر به دنبال تنوع‌بخشی در پرتفوی سرمایه‌گذاری هستید، انتخاب دارایی‌هایی با همبستگی منفی یا نزدیک به صفر با یکدیگر، می‌تواند ریسک کلی سبد را کاهش دهد.
• دارایی‌هایی با همبستگی بسیار بالا، گرچه می‌توانند در دوره‌های رونق سود خوبی بدهند، اما در زمان بحران با هم سقوط می‌کنند.
• توجه به روابط بین‌کالایی، برای تحلیل بین‌بازاری (Intermarket Analysis) اهمیت حیاتی دارد.

این داده‌های گرداوری شده توسط تحلیلگرام، یک منبع ارزشمند برای دسترسی به داده‌های به روزرسانی شده درباره قیمت‌های کالا و ارز است.

همانطور که در تصویر قابل مشاهده می‌باشد، کالاها بر اساس ستون “درصد تغییر هفتگی” مرتب شده است.

پایان مطلب/