بازارهای جهانی در تلاطم: طلا می‌درخشد، نفت استوار می‌ماند و روغن پالم جان تازه می‌گیرد!

0

بازگشت روغن پالم به مسیر صعود

پس از دو روز افت پیاپی، قیمت معاملات آتی روغن پالم مالزی با رشدی نزدیک به یک درصد، بار دیگر از مرز 897 دلار در هر تن گذشت. این بازگشت امیدبخش، در پی نشانه‌هایی از افزایش صادرات شکل گرفت؛ جایی که طبق گزارش کارشناسان حمل‌ونقل، صادرات روغن پالم در بازه اول تا پانزدهم ماه می، بین ۶.۶ تا ۱۴.۲ درصد رشد داشته است.
در عین حال، شکاف قیمتی قابل‌توجه بین روغن پالم و روغن سویا، خریداران را به سمت گزینه‌ای مقرون‌به‌صرفه‌تر سوق داده است. در هند، به‌عنوان بزرگ‌ترین واردکننده جهان، نشانه‌هایی از بهبود واردات روغن پالم دیده می‌شود؛ هرچند از دسامبر گذشته این واردات زیر میانگین بوده‌اند.
اما در آن‌سوی بازار، نگرانی‌ها از کاهش تقاضای چین – یکی از مصرف‌کنندگان کلیدی – همچنان پابرجاست. گزارش‌ها حاکی از آن است که خریداران چینی همچنان در حال ذخیره‌سازی برای نیازهای اولیه‌اند، بدون آنکه حجم واردات به شکل چشمگیری افزایش یابد.
در اندونزی، بزرگ‌ترین تولیدکننده این محصول، انجمن‌های صنعتی از دولت خواسته‌اند برنامه افزایش مالیات صادرات روغن پالم را به تعویق اندازد. آنان هشدار داده‌اند که در شرایط پیچیده تجارت جهانی، از جمله تعرفه‌های آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیکی، این افزایش مالیات می‌تواند توان رقابتی صادرکنندگان را تضعیف کند.

طلای سیاه در انتظار تصمیم‌های بزرگ

قیمت نفت خام WTI در آغاز هفته، در حدود ۶۲.۵ دلار در هر بشکه تثبیت شد. سرمایه‌گذاران با نگاهی دقیق، تحولات حساس میان ایران و آمریکا در خصوص توافق هسته‌ای را دنبال می‌کنند. رئیس‌جمهور ایران اعلام کرده که گفت‌وگوها ادامه خواهد داشت، اما کشورش تحت فشارها از حقوق خود کوتاه نخواهد آمد.
در سوی دیگر اقیانوس، مؤسسه رتبه‌بندی مودیز در اقدامی بحث‌برانگیز، بالاترین رتبه اعتباری آمریکا را کاهش داد؛ تصمیمی که نگرانی‌ها در مورد آینده اقتصاد این کشور را افزایش داده است.
هفته گذشته، خبر توقف ۹۰ روزه جنگ تعرفه‌ای میان آمریکا و چین، دو مصرف‌کننده بزرگ نفت، موجی از امید در بازار ایجاد کرد و قیمت نفت را بیش از یک درصد افزایش داد. از سوی دیگر، دونالد ترامپ اعلام کرد که امروز با ولادیمیر پوتین درباره راه‌های توقف جنگ در اوکراین گفت‌وگو خواهد کرد؛ گفت‌وگویی که تنها چند روز پس از نخستین دیدار رو در روی مقامات روسیه و اوکراین در سه سال اخیر انجام می‌شود.

درخشش دوباره طلا پس از سقوط

بهای طلا پس از تجربه شدیدترین سقوط هفتگی در شش ماه اخیر، بار دیگر در روز دوشنبه به بالای ۳۲۲۰ دلار در هر اونس بازگشت. این افزایش در حالی رخ داد که نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز اقتصادی و کسری بودجه فزاینده ایالات متحده، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق داده است.
مودیز با کاهش رتبه اعتباری دولت آمریکا – به دلیل کسری‌های مالی بالا و رشد هزینه‌های بهره – آژیر هشدار را در بازارها به صدا درآورد.
هفته پیش، طلا بیش از سه درصد افت کرد؛ افتی که نتیجه افزایش ریسک‌پذیری پس از توافق تجاری موقت میان آمریکا و چین بود. با این حال، کاهش تورم و آمارهای ضعیف اقتصادی در ایالات متحده، انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت کرده است؛ عاملی که می‌تواند بهای طلا را در ماه‌های آینده پشتیبانی کند.

هفته دوم رشد قیمت نفت

بهای معاملات آتی نفت WTI روز جمعه با افزایش ۱.۴ درصدی به ۶۲.۵ دلار رسید و رشد هفتگی بیش از ۲ درصدی را برای دومین هفته پیاپی ثبت کرد. آتش‌بس تعرفه‌ای میان ایالات متحده و چین بار دیگر امید به افزایش تقاضای جهانی را زنده کرد.
در عین حال، عدم قطعیت در خصوص توافق هسته‌ای میان ایران و آمریکا – که می‌تواند روزانه تا ۴۰۰ هزار بشکه عرضه بیشتر وارد بازار کند – همچنان سایه‌ای از تردید بر بازار افکنده است.
با وجود پتانسیل افزایش عرضه، امیدواری به کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، احتمال افزایش فعالیت‌های اقتصادی و در نتیجه تقاضا برای نفت را زنده نگه داشته است. اما از سوی دیگر، افزایش موجودی نفت خام آمریکا و پیش‌بینی‌های آژانس بین‌المللی انرژی مبنی بر افزایش عرضه اوپک‌پلاس در سال ۲۰۲۵، بازار را در حالت احتیاط نگه داشته‌اند. تحلیلگران، با توجه به نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی، چشم‌انداز بلندمدت قیمت نفت را با احتیاط بیشتری بررسی می‌کنند.

بازار جهانی کالاها؛ نوسان‌ها ادامه دارد

در میان کالاهای کشاورزی، پنیر با کاهش قابل‌توجه ۸.۱۴ درصدی، صدرنشین فهرست بازنده‌ها بود. پس از آن، آب پرتقال با ۵.۶۲ درصد و قهوه با ۲.۱۵ درصد افت، دیگر نام‌های مهم در لیست نزولی‌ها بودند.
در سمت برندگان، کاکائو با رشد ۳.۴۸ درصدی در صدر ایستاد و پس از آن کلزا به‌ترتیب با ۱.۴۲ و ۱.۱۱ درصد رشد، عملکرد مثبتی را ثبت کردند.

در بخش فلزات، مس با افت ۲.۲۶ درصدی بیشترین کاهش را تجربه کرد. سنگ آهن (-۱.۵۶٪)، نقره (-۱.۰۹٪) و طلا (-۱.۰۳٪) دیگر فلزاتی بودند که در مسیر نزولی قرار گرفتند.

بازار انرژی نیز نوسان‌خیز بود؛ متانول با کاهش چشمگیر ۴.۱۷ درصدی در صدر بازنده‌ها قرار گرفت و نفت گرمایش (-۱.۴۹٪) و گاز طبیعی (-۱.۱۰٪) نیز کاهش یافتند. در مقابل، نفت خام WTI (۱.۴۱٪)، نفت برنت (۱.۳۳٪) و اتانول (۱.۰۱٪) بیشترین سود را برای خریداران خود به همراه داشتند.

نتیجه‌گیری

در حالی‌که بازارهای جهانی با موجی از عدم‌قطعیت‌ها و تحولات ژئوپلیتیکی دست‌وپنجه نرم می‌کنند، برخی کالاها همچون طلا و نفت با نقش حفاظتی و حیاتی خود در برابر نوسانات، مسیر صعودی گرفته‌اند. در همین حال، افزایش صادرات و فرصت‌های خرید مقرون‌به‌صرفه، باری دیگر روغن پالم را به صدر توجهات بازگردانده‌اند. بازار، اکنون بیش از هر زمان دیگری، گوش به زنگ تصمیم‌های سیاسی و اقتصادی قدرت‌های بزرگ است.

جدول ارائه‌شده، همبستگی بین دارایی‌ها و کالاهای مختلف را نمایش می‌دهد. ضرایب همبستگی عددی بین -1 تا +1هستند که:

• عدد نزدیک به +1 نشان‌دهنده همبستگی مثبت قوی (حرکت هم‌جهت دو دارایی) است. >>سبز پر رنگ<<
• عدد نزدیک به -1 بیانگر همبستگی منفی قوی (حرکت در جهت مخالف) است. >>قرمز پر رنگ<<
• عدد نزدیک به 0 نشانه‌ای از همبستگی ضعیف یا بی‌معنا میان آن دو دارایی است. >>خاکستری<<

طیف رنگی هم برای جدول در نظر گرفتیم تا با یک نگاه اطلاعات مورد نظر خود را دریافت کنید. این طیف از قرمز پر رنگ که همبستگی منفی قوی هست شروع میشود و تا سبز پر رنگ که همبستگی مثبت قوی هست ادامه میابد.

نکات کلیدی و استراتژیک

• اگر به دنبال تنوع‌بخشی در پرتفوی سرمایه‌گذاری هستید، انتخاب دارایی‌هایی با همبستگی منفی یا نزدیک به صفر با یکدیگر، می‌تواند ریسک کلی سبد را کاهش دهد.
• دارایی‌هایی با همبستگی بسیار بالا، گرچه می‌توانند در دوره‌های رونق سود خوبی بدهند، اما در زمان بحران با هم سقوط می‌کنند.
• توجه به روابط بین‌کالایی، برای تحلیل بین‌بازاری (Intermarket Analysis) اهمیت حیاتی دارد.

این داده‌های گرداوری شده توسط تحلیلگرام، یک منبع ارزشمند برای دسترسی به داده‌های به روزرسانی شده درباره قیمت‌های کالا و ارز است.

همانطور که در تصویر قابل مشاهده می‌باشد، کالاها بر اساس ستون “درصد تغییر هفتگی” مرتب شده است.

پایان مطلب/