«طلا و نقره زیر تیغ فروش، نفت و گاز در مسیر صعود؛ نوسان بزرگ در بازار جهانی کامودیتی‌ها»

1

📊 تحلیل روز بازار جهانی کامودیتی‌ها

نقره زیر فشار فروش باقی ماند

قیمت نقره پس از سقوط شدید ۷ درصدی در معاملات سه‌شنبه، روز چهارشنبه زیر ۴۹ دلار در هر اونس تثبیت شد. این ریزش که بزرگ‌ترین افت روزانه از سال ۲۰۱۱ تاکنون محسوب می‌شود، ناشی از شناسایی سود پس از رشد چشمگیر امسال بود. هم‌زمان، بهبود اشتهای ریسک در بازارها با امید به کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین و پایان تعطیلی دولت آمریکا، فشار بیشتری بر فلزات امن وارد کرد.
اکنون نگاه‌ها به گزارش تورم آمریکا در روز جمعه و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده دوخته شده است.

ثبات طلا پس از سقوط تاریخی

قیمت طلا نیز حوالی ۴,۱۲۰ دلار در هر اونس ثابت ماند. فلز زرد روز قبل بیش از ۵ درصد افت کرده بود؛ شدیدترین سقوط از سال ۲۰۲۱. علت اصلی این افت، برداشت سود از سوی معامله‌گران و کاهش تقاضای پناهگاه امن در پی بهبود فضای ریسک بود.
کاهش تقاضای فیزیکی در هند پس از فصل خرید نیز به فشارها افزود. با این حال، طلا هنوز حدود ۶۰٪ از ابتدای سال رشد داشته و چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره در نشست‌های پایانی فدرال رزرو، از قیمت‌ها حمایت می‌کند.

نفت خام با نگرانی‌های جدید عرضه رشد کرد

قیمت نفت خام آمریکا (WTI) دوباره به بالای ۵۸ دلار در هر بشکه رسید و از کف چندساله خود فاصله گرفت. تعویق نشست ترامپ و پوتین به‌دلیل اختلاف بر سر آتش‌بس در اوکراین، دوباره نگرانی‌ها درباره عرضه و تحریم‌های احتمالی را زنده کرد.
هم‌زمان، آمریکا اعلام کرد قصد دارد یک میلیون بشکه به ذخایر استراتژیک خود اضافه کند و داده‌های جدید از کاهش سه‌میلیون‌بشکه‌ای ذخایر نفتی در هفته گذشته حکایت داشت. مجموعه این عوامل چشم‌انداز کوتاه‌مدت عرضه را فشرده‌تر کرده است.

بازار محصولات کشاورزی

در بخش کشاورزی، بیشترین افت قیمت مربوط به شکر با ۳.۳۷٪ کاهش بود. پس از آن برنج (۱.۵۲٪-) و آب پرتقال (۱.۰۲٪-) قرار گرفتند. در مقابل، قهوه (۲.۱۰٪+)، کاکائو (۰.۷۴٪+) و الوار چوب (۰.۵۸٪+) رشد کردند.

بازار فلزات پایه

در میان فلزات، پلاتین با افت سنگین ۷.۴۲٪ پیشتاز کاهش بود. نقره با ۷.۱۵٪ و طلا با ۵.۳۲٪ افت در رده‌های بعدی قرار گرفتند. تنها رشد چشمگیر مربوط به سنگ‌آهن چین با ۰.۵۹٪ افزایش بود.

انرژی و گاز طبیعی در صدر رشدها

در بازار انرژی، گاز طبیعی با جهش ۳.۴۵٪ بیشترین رشد را ثبت کرد. پس از آن پروپان (۱.۵۹٪+) و گاز طبیعی اروپا (۱.۵۵٪+) رشد کردند. نفت خام برنت و WTI نیز حدود ۱٪ افزایش داشتند. در مقابل، زغال‌سنگ کک‌شو (۱.۲۷٪-) و متانول (۱.۲۵٪-) افت کردند.

شاخص حمل‌ونقل دریایی (Baltic Dry Index)

شاخص حمل‌ونقل دریایی بالتیک با رشد ۱.۱٪ به ۲,۰۹۴ واحد رسید و به بالاترین سطح یک‌هفته‌ای خود صعود کرد. بخش کشتی‌های بزرگ‌تر (Capesize) با ۱.۸٪ رشد به ۳,۱۸۴ واحد و شاخص Panamax برای یازدهمین روز متوالی افزایش یافت. تنها بخش Supramax اندکی کاهش داشت.

افزایش قیمت روی با کاهش ذخایر جهانی

قیمت آتی روی در بریتانیا به محدوده ۳,۰۰۰ دلار در هر تن رسید؛ نزدیک به بالاترین سطح سال. کاهش تولید پالایشگاه‌ها در قزاقستان و ژاپن باعث افت بیش از ۲٪ در تولید روی تصفیه‌شده شد، در حالی که تولید معدنی ۶.۳٪ رشد کرده است.
در نتیجه، ذخایر بورس فلزات لندن (LME) به حدود ۳۷ هزار تن سقوط کرد – کم‌تر از یک روز مصرف جهانی – و این کمبود باعث ایجاد بیشترین فاصله قیمتی بین قرارداد نقدی و سه‌ماهه از سال ۱۹۹۷ تاکنون شد.

نتیجه‌گیری

بازار جهانی کامودیتی‌ها این هفته صحنه نوسانات چشمگیری بود؛ جایی که موج شناسایی سود پس از ماه‌ها رشد، فشار زیادی بر فلزات گران‌بها وارد کرد و هم‌زمان، نفت و گاز با حمایت نگرانی‌های عرضه دوباره جان گرفتند. افت ذخایر فلزات پایه، به‌ویژه روی، نشانه‌ای از کمبود عرضه در افق کوتاه‌مدت است و می‌تواند در هفته‌های آینده دوباره توجه سرمایه‌گذاران را به سمت بازار فلزات برگرداند.
به‌طور کلی، بازار در آستانه انتشار داده‌های تورم آمریکا و تصمیم بعدی فدرال رزرو، وارد مرحله‌ای حساس شده؛ جایی که هر تغییر در سیاست پولی یا شرایط ژئوپلیتیکی می‌تواند موج تازه‌ای از نوسانات را رقم بزند.

جدول ارائه‌شده، همبستگی بین دارایی‌ها و کالاهای مختلف را نمایش می‌دهد. ضرایب همبستگی عددی بین -1 تا +1هستند که:

• عدد نزدیک به +1 نشان‌دهنده همبستگی مثبت قوی (حرکت هم‌جهت دو دارایی) است. >>سبز پر رنگ<<
• عدد نزدیک به -1 بیانگر همبستگی منفی قوی (حرکت در جهت مخالف) است. >>قرمز پر رنگ<<
• عدد نزدیک به 0 نشانه‌ای از همبستگی ضعیف یا بی‌معنا میان آن دو دارایی است. >>خاکستری<<

طیف رنگی هم برای جدول در نظر گرفتیم تا با یک نگاه اطلاعات مورد نظر خود را دریافت کنید. این طیف از قرمز پر رنگ که همبستگی منفی قوی هست شروع میشود و تا سبز پر رنگ که همبستگی مثبت قوی هست ادامه میابد.

نکات کلیدی و استراتژیک

• اگر به دنبال تنوع‌بخشی در پرتفوی سرمایه‌گذاری هستید، انتخاب دارایی‌هایی با همبستگی منفی یا نزدیک به صفر با یکدیگر، می‌تواند ریسک کلی سبد را کاهش دهد.
• دارایی‌هایی با همبستگی بسیار بالا، گرچه می‌توانند در دوره‌های رونق سود خوبی بدهند، اما در زمان بحران با هم سقوط می‌کنند.
• توجه به روابط بین‌کالایی، برای تحلیل بین‌بازاری (Intermarket Analysis) اهمیت حیاتی دارد.

این داده‌های گرداوری شده توسط تحلیلگرام، یک منبع ارزشمند برای دسترسی به داده‌های به روزرسانی شده درباره قیمت‌های کالا و ارز است.

همانطور که در تصویر قابل مشاهده می‌باشد، کالاها بر اساس ستون “درصد تغییر هفتگی” مرتب شده است.

پایان مطلب/