0
روغن پالم زیر سایه نگرانی‌ها، به قعر هفت‌ماهه سقوط کرد
معاملات آتی روغن پالم مالزی با شکستن مرز روانی 897 دلار در هر تن، ششمین روز پیاپی افت را تجربه کرد و به پایین‌ترین سطح خود در هفت ماه اخیر رسید. پس از تعطیلات، بازگشت فعالیت‌های کشاورزی به مزارع باعث نگرانی از افزایش تولید شد و بازار را به لرزه انداخت. معامله‌گران با نگاهی محتاطانه، در انتظار پایان معافیت‌های تعرفه‌ای ۹۰ روزه آمریکا بودند؛ جایی که ممکن است دوباره فشار بر بازار بازگردد.
در صحنه جهانی، افت ۱.۵ درصدی نفت خام که از پیشرفت در گفت‌وگوهای هسته‌ای ایران و آمریکا نشأت گرفت، بر قیمت‌ها سایه انداخت. اما این روند نزولی با خبر خوبی تا حدودی مهار شد: داده‌های “اینترتک” از جهش ۱۱.۹ درصدی صادرات روغن پالم مالزی در بیست روز نخست آوریل خبر دادند. از سوی دیگر، هند – بزرگ‌ترین واردکننده روغن نخل جهان – با افزایش واردات ۱۴ درصدی در ماه مارس و چشم‌انداز رشد تقاضا در آستانه جشن‌ها، بارقه‌ای از امید را به بازار تزریق کرد. تنش‌های رو به افزایش میان آمریکا و چین نیز می‌تواند بازی را تغییر دهد؛ چرا که احتمال دارد چین، واردات سویا از آمریکا را کاهش دهد و تقاضا برای روغن پالم را به‌عنوان جایگزین بالا ببرد.
طلای درخشان در قله تاریخ ایستاد
در پی اوج‌گیری تنش‌های تجاری جهانی و سقوط دلار، طلای جهانی روز دوشنبه با جهشی چشمگیر، از مرز ۳۳۹۰ دلار در هر اونس عبور کرد؛ سطحی که پیش‌تر در تاریخ دیده نشده بود. سرمایه‌گذاران، با بی‌اعتمادی فزاینده نسبت به اقتصاد آمریکا – به‌ویژه در سایه سیاست‌های جنجالی ترامپ و زمزمه‌های برکناری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو – به دامان امن‌ترین دارایی پناه آوردند.
همزمان، کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا، جذابیت طلا را در فضای بازدهی پایین بیش از پیش افزایش داد. در جهانی که ثبات مالی به لرزه افتاده، طلا بار دیگر تاج سلطنت دارایی‌های امن را بر سر گذاشته است.
🛢 نفت عقب‌نشینی کرد؛ سایه مذاکرات تهران و واشینگتن
بهای نفت خام WTI نیز در این فضای پرتنش جهانی، بیش از ۱ درصد سقوط کرد و به زیر ۶۴ دلار در هر بشکه رسید. دلیل اصلی؟ انتشار اخبار مثبت از مذاکرات هسته‌ای میان ایران و آمریکا. توافق اولیه‌ای که می‌تواند گره از تحریم‌ها بگشاید و سایه محدودیت عرضه را کمرنگ کند.
در حالی که مذاکرات سطح بالا قرار است در عمان ادامه یابد، این سیگنال‌ها بازار نفت را با موجی از احتیاط مواجه ساخته‌اند. افزون بر آن، احتمال گسترش جنگ تجاری آمریکا با سایر کشورها، نگرانی‌ها از کند شدن اقتصاد جهانی و افت تقاضای انرژی را شدت بخشیده است. طبق پیش‌بینی‌ها، اوپک پلاس در ماه مه تولید خود را بیش از ۴۰۰ هزار بشکه در روز افزایش خواهد داد، اگرچه برخی کشورها که بیش از سهمیه تولید کرده‌اند، ناچار به کاهش هستند.
فولاد چین، در مسیر فرسایش تقاضا
فولاد نیز در این میانه، از تلاطم در امان نماند. معاملات آتی میلگرد در چین تا مرز 414 دلار در هر تن سقوط کرد؛ سطحی که از هفت ماه پیش سابقه نداشته است. با ادامه بحران بخش املاک چین و ناامیدی از رشد اقتصادی، تقاضا برای فولاد رو به کاهش گذاشته و سایه‌ای سنگین بر بازار انداخته است.
اگرچه پکن در گذشته با کاهش ظرفیت‌های تولید به این بحران واکنش نشان داد، اما آمارها از افزایش ۳.۶ درصدی تولید فولاد خام چین در ماه مارس خبر می‌دهند – نشانه‌ای از ادامه عرضه بالا در شرایط رکودی.
جدول برندگان و بازندگان بازار کالا
- در بازار کالاهای کشاورزی، بیشترین افت از آن پنیر بود که با کاهش چشمگیر ۶.۴۳ درصدی، رکورددار زیان شد. روغن پالم نیز با ۰.۹۲ درصد افت، در جایگاه دوم قرار گرفت.
- تنها محصولی که قد علم کرد، آب پرتقال بود که ۰.۸ درصد افزایش یافت.
- در بخش فلزات صنعتی، تیتانیوم با رشد ۲.۰۶ درصدی در صدر ایستاد، در حالی که مس با افت ۱.۹۹ درصدی بیشترین سقوط را تجربه کرد.
- بازار انرژی نیز روزی آرام را سپری کرد. تنها متانول با رشد ملایم ۰.۵۶ درصدی کمی از جا برخاست.
نتیجه‌گیری
بازار جهانی کالاها این روزها با نوساناتی پرشتاب و گاه متضاد روبه‌روست. در حالی که طلا با درخشش تاریخی‌اش پناهگاه امن سرمایه‌گذاران شده، نفت، فولاد و روغن پالم در مسیر سراشیبی گام برمی‌دارند؛ هر یک به دلیلی متفاوت، از مذاکرات ژئوپلیتیکی گرفته تا تحولات زنجیره عرضه و تغییر ذائقه تقاضا.
نفت و فولاد زیر سایه بی‌اعتمادی به رشد جهانی، کاهش یافتند؛ روغن پالم اسیر پیش‌بینی‌های تولید و رقابت‌های تجاری شد. در سوی دیگر، طلا نشان داد که در تندباد ناامنی‌های سیاسی و اقتصادی، هنوز هم مطمئن‌ترین پناهگاه برای سرمایه‌هاست.
آنچه از این تصویر برمی‌آید، بازار جهانی در فاز بی‌ثباتی و تغییر است؛ جایی که داده‌ها و تصمیم‌های سیاسی می‌توانند در کسری از ثانیه، ورق بازی را برگردانند. در چنین فضایی، چابکی تحلیلی و هوشیاری سرمایه‌گذاران مهم‌ترین دارایی خواهد بود.
جدول ارائه‌شده، همبستگی بین دارایی‌ها و کالاهای مختلف را نمایش می‌دهد. ضرایب همبستگی عددی بین -1 تا +1هستند که:
- عدد نزدیک به +1 نشان‌دهنده همبستگی مثبت قوی (حرکت هم‌جهت دو دارایی) است.
- عدد نزدیک به -1 بیانگر همبستگی منفی قوی (حرکت در جهت مخالف) است.
- عدد نزدیک به 0 نشانه‌ای از همبستگی ضعیف یا بی‌معنا میان آن دو دارایی است.
نکات کلیدی و استراتژیک
- اگر به دنبال تنوع‌بخشی در پرتفوی سرمایه‌گذاری هستید، انتخاب دارایی‌هایی با همبستگی منفی یا نزدیک به صفر با یکدیگر، می‌تواند ریسک کلی سبد را کاهش دهد.
- دارایی‌هایی با همبستگی بسیار بالا، گرچه می‌توانند در دوره‌های رونق سود خوبی بدهند، اما در زمان بحران با هم سقوط می‌کنند.
- توجه به روابط بین‌کالایی، برای تحلیل بین‌بازاری (Intermarket Analysis) اهمیت حیاتی دارد.
این داده‌های گرداوری شده توسط تحلیلگرام، یک منبع ارزشمند برای دسترسی به داده‌های به روزرسانی شده درباره قیمت‌های کالا و ارز است.
همانطور که در تصویر قابل مشاهده می‌باشد، کالاها بر اساس ستون “درصد تغییر هفتگی” مرتب شده است.
پایان این مطلب/
نظرات شما